filecoin是什么意思

理清这个概念后，更容易理解更多基于UTXO计算的链指标，更好地理解比特币流量和比特币价格变化的相关规律。

UTXO指的是可以使用但尚未花费的事务输出。

别人付给你的叫“交易输入”，你收到的叫“交易输出”，在你的地址里，你还没转出的叫“未使用的交易输出”。

举个例子：

您创建一个新地址，并分别从J、Q和K接收0.1、0.2和0.5个比特币。您在这个地址有三个UTXO(未使用的事务输出)，分别值0.1、0.2和0.5个比特币。

UTXO特性1:没有“平衡”的概念，地址只记录可用的UTXO

如果你需要把0.4个比特币转A，因为价值0.1和0.2个比特币的两个UTXO不够支付，你需要用这个价值0.5个比特币的UTXO来支付，UTXO是分不开的。交易过程是你的UTXO值0.5btc，被消费产生两个输出：一个支付0.4比特币给接收者，另一个支付0.1比特币改变你的钱包地址，也就是，

UTXO特性2: UTXO是面值为“从”的价值单位，可以是1“从”的任意倍数。UTXO一旦创建，就不可分割，一个UTXO只能在一个事务中作为一个整体消费。

UTXO特性3:一个事务将消耗以前记录的(现有的)UTXO，并为将来的事务消耗创建一个新的UTXO(或者是事务输入的新输出，或者是变更输入的新输出)。这样，一定数量的比特币价值在不同所有者之间转移，UTXO在交易链中被消费和创造

而你地址里的比特币就是这个地址里所有可用UTXO的集合。

了解以上内容后，将会理解，所有现有的比特币都包含在一些utxo中，并且所有utxo都在其生成的事务/块中加盖时间戳。只要进行交易，UTXO的时间戳就会改变，旧的UTXO就会被销毁，新的UTXO就会产生。这意味着所有的比特币都有自己的年代，不是比特币被挖出来的时间，而是从最后一次交易到现在的时间段，更本质的是从记录他们交易的UTXO被创建以来的时间。

只要UTXO存在，就意味着它没有被消费，也意味着它包含的比特币没有被转移。

这样就可以把所有UTXO按照从UTXO产生到现在的时间间隔来划分，也就是UTXO产生后的时间没有移动，1个月，3-6个月，6-12个月，1-2年，5年等等都没有移动。

基于UTXO的Hodl波

画出每个时间间隔内UTXO中包含的比特币占流通中所有比特币的比例曲线，就是图中所示的波浪式HODL  WAVES。从上面可以清楚的看到UTXO在不同年龄段的比例。

如下图所示，每个横坐标在不同的年龄段都有对应的比特币比例。当你把光标放在2017年12月16日，上一个周期的最高点，你可以看到1周-1月，1月-3月，3月-6月的比例都在10%以上。

然后把光标放在2015年9月16日，前一个周期的相对低位，可以看到1周-1月，1-3月，3-6月的比例都在10%以下。

同样，当我们比较一年以上的比例时，大周期的不同位置都有显著变化。下图是所有币龄超过一年的比特币的统计结果。可见与市场有明显的相关性。

这里有一个明显的趋势。每个周期的价格峰值都在1年Hodl波曲线的阶段性低点之前的某个时间，但不容易判断在哪里。

我们所知道的是，UTXO在不同年龄段的比例变化与周期变化密切相关。除了一年的Hodl波曲线，还有什么时间间隔可以帮助我们找到相对准确的区间提示？要解决这个问题，我们需要知道整个Hodl  Waves图是什么意思。

如何看HODL波浪图

图形化：

1.沿着纵坐标看，每个时间点的所有间隔加起来是100%

2.沿着纵坐标看，对应于每个间隔的比例值是指该时间点的色带的相对高度，即宽度

3.沿着横坐标看，如果每个时间间隔对应的色带间隔宽度保持不变，则意味着该时间间隔内比特币的比例保持不变

4.尖峰的出现，必然意味着某个年龄段的比特币比例突然快速上升