家用电脑怎么挖比特币

2021年，数字货币行业发展迅速，稳定的硬币供应也经历了爆炸式增长。以太网发行的稳定硬币总量接近600亿美元。其中，集中的法国货币和稳定的货币占市场的一半，如USDT和USDC。分散的稳定货币马克道作为最早的产品，在TVL已经达到88亿美元，产生了价值40亿美元的戴。

MakerDAO之后，数字货币行业的开发团队一直在努力寻找一种更有资金效率和算法优势的稳定货币模型。分散稳定货币也出现了其他替代品，如基于算法的灵活稳定货币和部分抵押稳定货币。原因是：一是由于DAI对美元是软锚而不是硬锚，流动性没有达到法定货币集中、货币稳定的水平；第二，因为DAI的PSM模块支持法币USDC作为抵押品来投DAI，所以不算完全反审查。但是，到目前为止，所有算法的货币价值都有很大的波动性，成为用户投机的产品，与DeFi领域稳定原生资产的目标相去甚远。从根本上来说，他们目前的机制无法抵御数字货币市场的快速涨跌，但比戴笠等过度抵押的稳定货币和法币抵押的稳定货币更具波动性和投机性。

因此，人们仿佛在寻找过度抵押贷款机制，试图通过修改不同的参数和设置来实现更好的过度抵押贷款和稳定的货币。本文所描述的从MakerDAO到Liquity再到Babel的发展道路，只是试图对这条轨迹给出一个简单的解释。

稳定的货币是加密资产的圣杯

稳定货币是加密数字货币领域的圣杯，因为稳定货币在加密数字货币领域具有价格尺度、交换手段和价值存储三大功能。稳定货币可分为四种主要类型，即法定货币抵押的稳定货币、加密货币过度抵押的稳定货币、供给灵活的稳定货币和部分抵押的稳定货币。

1.由法定货币担保的稳定货币

最近稳定货币的供给经历了爆发式增长，集中的法币占据了一半的市场。最典型的例子就是系绳发行的USDT，中文名字叫TEDA。每一个发行流通的系绳都与美元一一挂钩，对应的美元金额存放在香港系绳有限公司，当计量单位为美元时，不存在抵押物价值波动的风险。

这种稳定货币的局限性在于中央集权、不透明、没有储存资金或赎回的担保和抵押品成本。例如，市场从未停止质疑USDT的透明度和缺乏监管：美元储备是否充足？是否发行空币引发泡沫等等。面对质疑，Tether一直声称自己有足够的准备金，但至今没有披露其准备金账户的审计数据。

2.由加密货币担保的稳定货币

这是MakerDAO首创的创造稳定货币的模式，利用ETH作为抵押品合成稳定货币DAI锚定美元。在这种模式下，支持稳定货币合成的抵押品ETH本身就是一种分散的加密资产。在超额抵押模型中，合成稳定货币的抵押品通常是一个或多个价格不稳定但流动性好的加密资产，如ETH和WBTC。大多数使用这种模式的项目需要一种稳定的货币，有过多的抵押品，以防止抵押品的价格剧烈波动。MakerDAO的局限性在于清算模式效率低下，对黑天鹅事件的阻力不大。

目前MakerDao已经从单一抵押ETH发展到支持ETH、wBTC、USDC等多个抵押物。MakerDao的另一个问题是高房贷率降低了用户资金的利用率。

最近一个值得注意的趋势是，Tether逐渐从美元抵押的稳定货币变成比特币抵押的稳定货币。系绳的半公开业务之一是收集客户抵押的比特币，并向客户发放USDT贷款。贷款平均房贷利率在130%左右。也就是说，虽然没有使用DeFi和smart合约，但是USDT和MakerDAO在很大意义上是一样的，抵押贷款利率大概高于130%。

3.稳定货币的灵活供给

稳定货币的弹性供给通常使用不同的算法来锚定美元，如主动调节机制和被动调节机制。

主动机制的方式也是控制代币的供给，达到供需平衡，让代币稳定在基准价附近。与rebase不同，主动机制引入了更多的用户行为，通过发布各种令牌来鼓励用户参与令牌的销毁和发布。供应变化仅与其他令牌持有者相关，不再影响所有持有者。因此，对于不参与供应调整的用户，其资产总值只受单价影响。主动调节的方式在使用中易于理解，减少了钱包中数量波动对实际应用的影响。

被动调整机制，也称为rebase，通过系统的不断发行和销毁，将代币价格调整到目标水平，如安普尔福思项目。目标价为基准价的5%。如果代币价格超过目标价格，说明当前需求大于供给，需要增发代币来平衡供需，实现价格稳定。当代币价格低于目标价格时，系统会销毁代币以平衡供需，代币的发放或销毁过程是返利的。每24小时进行一次Rebase，直接通过地址实现，体现在货币持有地址数量的增减上。